Lösungen gefragt
Für institutionelle Kunden finden die neuesten
Entwicklungen auf einem ganz anderen Terrain statt. Böck: „Auf Grund von immer
mehr und immer komplexerer Regulierung und extrem tiefen Zinsen und Renditen,
sind insbesondere die Versicherungsgesellschaften und Pensionskassen immer
komplexeren Investitionsanforderungen ausgesetzt.“ So sind sie gezwungen,
verschiedenste Auflagen zu erfüllen, die sich zum Teil widersprechen, wie etwa
im Fall der Solvenzanforderungen gemäß Solvency II und den Garantiezinsen, die
in manchen Ländern sehr hoch sind. Kleinere Gesellschaften oder
Vorsorgeeinrichtungen können nach Einschätzung Böcks nicht mehr Schritt halten:
„Oft fehlt es ihnen an den internen Ressourcen, um diese Anforderungen zu
bewältigen. Daher delegieren sie Teile ihrer Wertschöpfungskette an externe
Dienstleister und werden dies in der Zukunft noch verstärkt tun.“
Aus dieser Entwicklung resultiert der Trend zum Wandel
vom Produkt- zum Lösungsanbieter, den viele Asset-Management-Firmen derzeit
durchlaufen. Bei nahezu allen größeren Adressen entstehen Abteilungen, die den
Namen Solutions im Titel tragen und deren Ziel es ist, institutionellen Kunden
bei der zielführenden Strukturierung ihrer Investitionen zu beraten. „Dafür
sind fundierte Kenntnisse über Regulierung, Buchhaltung, Aktiv-Passiv-Verhältnisse
und sonstige Ansprüche der Kunden erforderlich“, unterstreicht Böck. Ihr Fazit:
„Der Ansatz ist sicher der richtige – ob wirklich alle Asset Manager diese
Expertise mit ausreichender Qualität anbieten können, bleibt abzuwarten.“
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