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Ein anderes Bild könnte sich ergeben, falls sich das Wachstum in den entwickelten Märkten USA, Europa oder Japan deutlich verlangsamen sollte, so der Experte in einem aktuellen Marktkommentar weiter. Allerdings sind die wirtschaftlichen Aussichten für Europa und Japan die besten seit Jahren und könnten eine schwächere Entwicklung der US-Wirtschaft ausgleichen.
Bewertungen auf historischem Durchschnittsniveau
Nach drei erfolgreichen Jahren erscheinen die Bewertungen an den asiatischen Aktienmärkten nicht mehr niedrig. Sie entsprechen inzwischen wieder dem historischen Durchschnitt und liegen derzeit bei dem 12-fachen der Konsensschätzungen zu den für 2006 erwarteten Gewinnen. Solange gravierende volkswirtschaftliche Beeinträchtigungen ausbleiben, sind große Enttäuschungen bezüglich der Unternehmensgewinne eher unwahrscheinlich.
Angesichts der angemessenen Ausgangsbewertungen sind daher keine großen Einbrüche an den asiatischen Märkten zu erwarten.
Positive Aussichten für Korea
Die Wirtschaft Koreas hat sich 2005 erfolgreich entwickelt und der Aktienmarkt verzeichnet anhaltend hohe Mittelzuflüsse von Seiten heimischer Investoren, die Verkäufe ausländischer Anleger mehr als ausgeglichen haben. Eine Erholung bei den Ausgaben der privaten Haushalte, niedrigere Arbeitslosenzahlen und anhaltendes Exportwachstum haben sich positiv auf den Markt ausgewirkt. Darüber hinaus hat die Zentralbank des Landes ihre Geldpolitik gestrafft und damit den Won gestärkt.
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