Unsere Anlageteams reisen rund um den Globus, um umfassende Recherchen durchzuführen und ein tieferes Verständnis potenzieller Anlagen zu gewinnen. Wo andere nur mit CEOs sprechen, sprechen wir auch mit der Lieferkette. Wo andere fragen, ob ein Markt, eine Branche oder ein Unternehmen attraktiv ist, tauchen wir auch tief in die relative Bewertung ein. Und je mehr wir fragen, desto mehr können Sie den Antworten vertrauen.
Im Folgenden stellen wir einige der Forschungsreisen vor, die unsere Teams unternommen haben. Weitere Einblicke finden Sie in unserer Research Map.
Digitalisierung schafft Chancen in Indien
Die Einführung digitaler Tools und Infrastrukturen bei Verbrauchern und Unternehmen schafft in Indien einzigartige Investitionsmöglichkeiten. Nach einer Reise nach Mumbai erklärt Jay Kannan, CFA, Research-Analyst in unserem globalen Aktienteam, die Gründe dafür.
"Wir sind besonders begeistert von der Digitalisierung der indischen Wirtschaft, die mit der Formalisierung der Wirtschaft einhergeht, bei der sowohl Verbraucher als auch kleine und mittlere Unternehmen und Händler digitale Tools und Infrastrukturen zur Abwicklung ihrer Geschäfte nutzen", sagt er.
"Ein Großteil dieser Digitalisierung wird durch den so genannten 'India Tech Stack' ermöglicht. Man kann sich das als eine Reihe von öffentlichen Gütern und Werkzeugen vorstellen, die alle digital sind und die darauf abzielen, die wirtschaftlichen Grundlagen von Identität, Daten und Zahlungen zu erschließen, allerdings auf Bevölkerungsebene", sagt Kannan. "Es handelt sich um eine einheitliche Softwareplattform mit vielen Schichten, die die Grundbausteine für die digitale Infrastruktur und die Digitalisierung darstellt."
Der Metall- und Bergbausektor könnte eine bessere Wirtschaftslage erleben
Greg Czarnecki, Portfoliospezialist, und andere Mitglieder unseres Value-Equity-Teams in den USA nahmen an der BMO Metals and Mining Conference in Hollywood, Florida, teil, um die Chancen in diesem Sektor zu bewerten.
Es wird erwartet, dass der Metall- und Bergbausektor eine strukturelle Angebots- und Nachfrageverknappung erfahren wird, die eine bessere Wirtschaftlichkeit unterstützen könnte. Das Team stellte außerdem fest, dass der Übergang zu Elektrofahrzeugen im Vergleich zu den derzeitigen Produktionsniveaus enorme Mengen an Mineralien erfordern wird, was den Bergbausektor im Hinblick auf eine erhöhte Nachfrage unterstützen dürfte.
Darüber hinaus wird die erneute Konzentration auf die Sicherheit der Energie- und Lieferketten wahrscheinlich Investitionen in die Infrastruktur und die Industrieproduktion ankurbeln, die durch umfangreiche fiskalische Konjunkturprogramme gefördert werden dürften.
Ägyptens Privatisierungspläne könnten Anleihen attraktiver machen
Ägypten hat bereits viele Unternehmen identifiziert, an die es staatliche Unternehmen verkaufen kann. Yvette Babb, Portfoliomanagerin in unserem Emerging Markets Debt Team, untersucht, ob sich diese Pläne auf Ägyptens Fähigkeit auswirken könnten, den externen Finanzierungsbedarf zu decken.
"Ich bin gerade aus Ägypten zurückgekehrt, wo wir mehrere Tage in Kairo verbracht haben, um die Privatisierungspläne der Regierung sowie das derzeitige Grenzreformpaket zu besprechen. Diese Reformen werden derzeit mit Unterstützung des Internationalen Währungsfonds (IWF) durchgeführt", sagt sie.
"Bei unseren Gesprächen in Kairo ging es aber vor allem um die Privatisierungspläne der Regierung. Die Regierung ist bestrebt, staatliche Unternehmen an strategische Partner zu verkaufen, und sie hat 32 Unternehmen identifiziert, die sie verkaufen möchte, oder zumindest Anteile davon", so Babb weiter. "Diese Diskussion war besonders relevant für die Art und Weise, wie wir die Fähigkeit Ägyptens einschätzen, seinen externen Finanzierungsbedarf kurz- bis mittelfristig zu decken."
Vor Ort bei der Jeffries-Verbraucherkonferenz
Brad Ernst, CFA, und Cat Duncan, CFA, beide Research-Analysten in unserem US-Wachstums- und Core-Equity-Team, nahmen an der Jeffries Consumer Conference in Nantucket, Massachusetts, teil.
Nachdem sie von fast 50 verschiedenen Unternehmen gehört hatten, stellten sie fest, dass die Verbraucher immer noch Geld ausgeben, aber die Prioritäten im Budget beginnen sich zu verschieben. Unterhaltung und Reisen haben für viele Verbraucher, die Wert auf Erlebnisse legen, nach wie vor Priorität, während die Ausgaben für lebensnotwendige Güter - Lebensmittel, Getränke, Haustierpflege und Schönheitspflege - konstant bleiben und in den Jahren 2023 und 2024 wahrscheinlich ein Bereich mit defensivem Wachstum sein werden.
Die Ausgaben für diskretionäre Güter werden jedoch nach einem Nachfragerückgang während der COVID-19-Pandemie weiterhin in den Hintergrund gedrängt.
Weitere Einblicke zu globalen Insights finden Sie in unserer Research Map.
Wichtige Erkenntnisse
Für unsere Anlageteams bieten Unternehmensbesuche, die Teilnahme an Konferenzen und Reisen in neue Märkte unschätzbare Einblicke:
- Indiens Wirtschaft wird zunehmend digital.
- Im Metall- und Bergbausektor bieten sich wertvolle Möglichkeiten.
- Ägyptens Privatisierungspläne könnten sich auf den externen Finanzierungsbedarf des Landes auswirken.
- Die Verbraucher geben nach wie vor Geld aus, aber die Prioritäten im Haushalt beginnen sich zu verschieben.
- Recherchereisen sind nicht nur ein wichtiger Bestandteil der Investitionsprozesse unserer Teams, sondern helfen uns auch, potenzielle Chancen für unsere Kunden aufzuspüren.
