Die Performance der Emerging Markets wird nachhaltiger. Insbesondere wenn es Investoren gelingt die Volatitiltät des Marktes durch aktiven Investitionsentscheidungen auszunützen. Genau dieses Ziel verfolgt der, von Heinz Bednar, Vorstand ERSTE-Sparinvest, Thomas Bobek, Leiter des aktiven Fondsmanagement und Harald Gallob, Fondsmanager, vorgestellte neue ESPA ALTERNATIVE EMRGING-MARKETS Fonds.
Geldmarkt plus 300 Basispunkte
Da es sich bei den Schwellenländern um noch wenig effiziente Märkte handelt, auf denen, laut Heinz Bednar „noch nicht 100.000 Trendfolger unterwegs sind“ und deren Verlaufscharts kaum Phasen der reinen Seitwärtsbewegung aufweisen, wird dieser Fonds unter Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten versuchen in steigenden als auch in fallenden Markten Performance zu generieren. „Dabei setzten wir – einem disziplinierten technischen Ansatz folgend – Futures auf Emerging Markets Indices ein und versuchen bei einer Volatilität von ca. acht Prozent p.a. das Ziel Geldmarktzins plus 300 Basispunkte zu erwirtschaften.“, erklärt Thomas Bobek die Strategie des Fonds.
Futures auf 13 Emerging Markets Indices
Das Kassa-Portfolio des derzeit 16 Millionen Euro schweren Fonds bilden Euro-Renten und Cash-Positionen wobei der Fonds – im Rahmen der rechtlichen Bestimmungen – einen Leverage-Hebel von 100 Prozent zum Einsatz von Derivaten ausnutzen wird.
Dabei kommen Futures auf derzeit 13 mögliche lateinamerikanische, mittel- und osteuropäische und asiatische Indices als Investment-Instrumente in Frage. Letztlich geht es Fondsmanager Harald Gallob primär darum Trends auf dem EM-Märkten frühzeitig zu erkennen und durch den Futures-Einsatz einen absoluten Wertzuwachs für den Anleger zu erzielen: „Eine reine Buy- und Hold-Strategie hat einen in den letzten Jahren im Bereich Emerging Markets nicht weit gebracht.“
Technisches Handels-System
Das Handels-System des Fonds achtet dabei vor allem auf drei Signale, die natürlich von Land zu Land anders definiert sind: Signale zur Trenderkennung, Stop-loss-Marken und Signale die den besten Zeitpunkt zur Gewinnrealisierung indizieren. Ziel des Fondsmanagements ist es dabei nicht auch die letzte Spitze jeder Aufwärts-Bewegung mitzunehmen, sondern vor allem geht es den ERSTE-Sparinvest Experten darum sich gegen drohende Kursverluste abzusichern.
Im Gegensatz zu den meisten gängigen Trendfolgeprodukten wird der Rechenwert des ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS täglich berechnet. Außerdem gibt es keine Mindestanlagesumme, Anleger können ihn schon ab derzeit ca. 110 EUR zeichnen. Mit 29. September wird der Fonds auch in Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Seit dem Fondsstart am 1. Juni 2005 hat der ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS bereits 6,0 % (Stand 8.9.2005) an Wert gewonnen.
Die Eckdaten des ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS im Überblick:
- Fondsbeginn:01.06.2005
- 1. Rechenwert:100 Euro am 1.6.2005
- Geschäftsjahr:01.02. bis 31.01.
- Ausschüttung:ab 2.5.
- Fondsvolumen:15 Mio Euro
- Liqudität: täglicher Rechenwert
- Ausgabeaufschlag:5%
- Verwaltungsgebühr:1,8% p.a.
- Performancefee:20%, Hurdle Rate: Euribor + 300 BP, High Water Mark
- ISIN:
- Ausschütter:AT0000495221
- Thesaurierer:AT0000495239
- Capitalplan:AT0000495759 - Steuerliche Behandlung: Endbesteuert hinsichtlich Einkommensteuer
