Tom Dobell haben es vor allem unbeliebte und unterbewertete Unternehmen angetan, die ihre künftige Ausrichtung unabhängig vom Marktklima quasi durch „Selbsthilfe“ gestalten können.
Kompetente Managementteams gefragt
„Im Hinblick auf die Fähigkeit zur ‚Selbsthilfe’ suchen wir nach Unternehmen, deren Zukunft in der Hand kompetenter Managementteams liegt, die die nötige Fähigkeit und Entschlossenheit mitbringen, die Performance des Unternehmens unabhängig von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen zu verbessern“, so Dobell. Als Beispiel für ein Unternehmen mit dem Potenzial, sich aus eigener Kraft zu erholen, nennt er Business Post, das Ende letzten Jahres in den M&G Recovery Fund aufgenommen wurde. „Business Post hatte in den letzten Jahren mit zahlreichen operativen Schwierigkeiten zu kämpfen. Das langfristige Erholungspotenzial ist jedoch beträchtlich, nachdem das Managementteam dem Ziel klare Priorität einräumt, mehr Ausgewogenheit und Qualität im Unternehmen zu schaffen.“
Unterbewertung von HSBC richtig erkannt
„HSBC war am Markt ebenso wenig beliebt. Dabei hatte der Markt jedoch übersehen, welches Potenzial die Bank für einen langfristigen Wertzuwachs aufweist“, erklärt Dobell. „Auch wenn sich ein solches Unternehmen externen Wirtschaftskräften nicht völlig entziehen kann, ist HSBC meiner Ansicht nach den Stimmungen der britischen Wirtschaft weniger ausgesetzt als manche der vergleichbaren Unternehmen in Großbritannien. Grund hierfür sind die sehr starke internationale Marktposition der Bank, besonders in Asien, sowie eine ausgewogene Bandbreite von Geschäftsfeldern.“
M&G Recovery Fund - Ein Überblick:
- Tom Dobell, der den M&G Recovery Fund seit März 2000 verwaltet, ist erst der dritte Fondsmanager in der 37-jährigen Geschichte des Fonds
- Der Fonds verwaltet ein Vermögen von € 2,65 Milliarden
- Die Dreijahresrendite des Fonds betrug 20,6 Prozent p.a. Im Vergleich dazu lag der Durchschnitt im Sektor S&P Equity United Kingdom bei 16 Prozent p.a.
Quelle: S&P, Universum Deutschland,
Stand: 31. August 2006