Konzentration auf stabile Wachstumstitel

Die europäischen Aktienmärkte fielen in den ersten zwei Juniwochen stark, bevor eine Erholung einsetzte. Defensive Titel waren dabei besonders gefragt. Allerdings mussten diese ihre Reiz einbüßen, als das Marktvertrauen gegen Monatsende wieder zurückkehrte. Janus Henderson Investors | 25.07.2006 10:15 Uhr
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Im folgenden finden Sie eine nähere Beschreibung des Henderson Horizon Pan European Equity Dividend Fund und wie die Manager des Fonds auf aktuelle Herausforderung reagieren.

Neue Positionen wurden eingegangen

Im Juni veräußerte das Fondsmanager-Team des Henderson Horizon Pan European Equity Dividend Fund seine Beteiligung an dem mittelgroßen KFZ-Versicherungsanbieter Admiral. Die Aktien haben sich in letzter Zeit gut entwickelt und das Fonds-Team meint, dass die guten Nachrichten schon eingepreist waren. Außerdem nahm das Team Gewinne bei dem führenden Getränkeunternehmen Diageo mit und verringerten ihre Beteiligungen an den Versorgern Enel und Drax. Alle drei Titel haben während der jüngsten Marktturbulenzen überdurchschnittlich abgeschnitten. Der Verkaufserlös wurde zur Aufstockung einer Reihe bestehender Positionen verwendet, die unfairerweise in Mitleidenschaft gezogen worden waren, darunter Allianz und EFG Eurobank.

Telefonica wird als Chance gesehen

Schließlich eröffnete das Fondsmanager-Team eine neue Position in dem spanischen Telekom-Unternehmen Telefonica. Der Analyse des Teams zufolge hat das Unternehmen bessere Aussichten als sein gegenwärtiges Rating vermuten lässt. Der Titel verfügt über eine gesunde Rendite von 4,5%, und das Managementteam hat sich eine Verdoppelung der Dividende bis 2009 zum Ziel gesetzt. Telefonicas wertvolles Engagement in den rapide wachsenden lateinamerikanischen Märkten bedeutet außerdem, dass die Wachstumsaussichten des Unternehmens über denen seiner europäischen Mitbewerber liegen.

Aussichten für die nächsten Monate

Die nächsten paar Monate könnten die Nerven der Anleger durchaus auf die Probe stellen, nach der Marktkorrektur sind die europäischen Aktienmärkte jedoch auf äußerst attraktiven Niveaus. Trotz volatilerer Marktbedingungen glaubt das Fondsmanager-Team, dass sie mit ihrer Strategie der Konzentration auf stabile Wachstumsunternehmen guter Qualität, die ihre Dividenden und Gewinne steigern können, weiterhin richtig liegen.


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  • Henderson Horizon Continental European Equity Fund
  • Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund
  • Henderson Horizon Pan European Equity Fund
  • Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund
  • Henderson Horizon American Equity Fund
  • Henderson Horizon Japanese Equity Fund
  • Henderson Horizon Japanese Smaller Companies Fund
  • Henderson Horizon Pacific Equity Fund
  • Henderson Horizon Global Opportunities Fund
  • Henderson Horizon Global Technology Fund
  • Henderson Horizon Global Property Equities Fund
  • Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities Fund
  • Henderson Horizon Global Bond Fund
  • Henderson Horizon Pan European Bond Fund
  • Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund
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