John Pattullo: Kein Wachstum, keine Inflation - ist MMT die Lösung?

John Pattullo, Co-Head of Strategic Fixed Income sowie Fondsmanager der Strategien Strategic Income und Global Dividend Income bei Janus Henderson Investors, erklärt,warum die Finanzkrise von 2008 nach wie vor nicht beendet ist. Janus Henderson Investors | 19.06.2019 09:09 Uhr
John Pattullo, Co-Head of Strategic Fixed Income, Janus Henderson Investors / © Janus Henderson
John Pattullo, Co-Head of Strategic Fixed Income, Janus Henderson Investors / © Janus Henderson
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Er sieht die globale Finanzkrise von 2008 nach wie vor nicht als beendet an, denn die meisten Länder haben heute mehr Schulden als vor 11 Jahren zu Beginn der Krise. Nachdem es durch QE nicht gelungen ist, nachhaltiges Wachstum zu generieren oder die Inflationsrate zu erhöhen, verlagern sich die Bemühungen nun auf verschiedene Formen der Fiskalpolitik. Pattullos Argumentation zufolge verspricht nur eine aufeinander abgestimmte Verbindung von Geldpolitik, Steuer- und Strukturreformen Erfolg. Er stellt dazu Richard Koos Theorie der „Bilanzrezession“ den Positionen der Modern Monetary Theory gegenüber, insbesondere Koos Aussage, dass die Befürworter von MMT Recht haben, wenn sie argumentieren, dass es steuerliche Anreize braucht, um den Überschuss an Ersparnissen des Privatsektors aufzufangen - das jedoch nicht bedeute, dass es die Zentralbank selbst sein müsse, die den Stimulus direkt finanziert.

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