DWS-Chefstratege Kreuzkamp zur EZB Entscheidung

Die heutigen Entscheidung der EZB, das QE Programm bis Jahresende auslaufen zu lassen, kommentiert Stefan Kreuzkamp, Chef-Anlagestratege der DWS: DWS | 14.06.2018 14:45 Uhr
Stefan Kreuzkamp, Chef-Anlagestratege, DWS / © DWS
Stefan Kreuzkamp, Chef-Anlagestratege, DWS / © DWS
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„Die EZB hat sich mit geldpolitischen Abenteuern lange zurückgehalten. Umso eiliger hat sie es nun offenbar bei der Weichenstellung über das Ende von QE und die weitere Zinsentwicklung. Ab September 2018 soll sich das Volumen des Kaufprograms APP auf 15 Mrd. Euro pro Monat halbieren und zum Jahresende ganz auslaufen. Mindestens bis zum Sommer 2019 rechnet die EZB nicht mit Zinserhöhungen.

Eine so frühe und ausdrückliche Festlegung hatten wir für dieses Treffen nicht erwartet. Insgesamt aber decken sich die Zentralbankspläne in etwa mit unseren Einschätzungen. Wieder einmal hat die EZB deutlich gemacht, dass sie keine schnellen Zinserhöhungen will. Das macht, vor dem Hintergrund der Unsicherheiten, z.B. drohender Handelskonflikte, Sinn. Was das aber im Einzelnen heißen wird, muss sich aber erst noch zeigen. Die EZB betont weiterhin die Datenabhängigkeit, auch wenn sie die Fortschritte in Richtung Inflationsziel inzwischen als "substantiell" ansieht.“

Stefan Kreuzkamp, Chef-Anlagestratege, DWS

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