BlackRock: Statements zur Kurskorrektur an den Aktienmärkten

BlackRock-Experten Christian Staub, Russ Koesterich und Helen Zhu kommentieren die jüngste Kurskorrektur an den globalen Aktienmärkten. BlackRock | 08.01.2016 07:33 Uhr
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Christian Staub, Leiter des Geschäftes in Deutschland, der Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock:  „In der starken Korrektur des DAX seit Wochenbeginn sehen wir in erster Linie eine Reaktion auf die wiederholte Aussetzung des Börsenhandels in China und damit verbundene Sorgen über die konjunkturelle Entwicklung dort. Die Fundamentaldaten in Deutschland oder Europa haben sich hingegen nicht verändert. Wir beobachten hier einen klassischen Marktmechanismus. Durch die zweimalige vorzeitige Beendigung des Handels durch den Regulator wurde ein Abverkauf beschleunigt und eine natürliche Bodenbildung bei den chinesischen Aktienpreisen unmöglich gemacht. Dies hat eine Kettenreaktion an allen wichtigen globalen Handelsplätzen zur Folge gehabt. Die nun verkündete Aussetzung des automatischen Handelsstopps sollte eine solche Bodenbildung bei chinesischen Aktien erleichtern helfen.“ 

Russ Koesterich, globaler Chef-Investmentstratege bei BlackRock: 

“We view this as akin to the August scare rather than the start of a bear market, and believe the U.S. market reaction may be overdone. On balance, the U.S. economy is in decent shape (outside of manufacturing) and economic conditions in Europe are improving as well. The declines in these markets may have more to do with sentiment than substance. The yuan currency devaluation most likely precipitated this most recent sell-off.” 

Helen Zhu, Leiterin für chinesische Aktien bei BlackRock: 

“We think the current weakening of the yuan may be a pre-emptive move to prepare for the currency impact related to anticipated Fed rate hikes in 2016. The timing right after the recent A-share weakness is unfortunate.” 

“The triggering of the Chinese stock market circuit breaker twice in the first four days since it has been in effect is surprising, but may well indicate the trigger thresholds of 5% and 7% are too tight for the A-share market given its historical volatility level. As a reference, U.S. circuit breaker thresholds are set at 7%, 13% and 20%; Korea’s are set at 8%, 15% and 20%. Overnight, Chinese regulators announced a suspension of the circuit breaker mechanism for an indefinite period of time to allow for further study and improvements.” 

“Chinese H-shares, which are listed in Hong Kong and available primarily to non-Chinese investors, offer better relative valuation. We believe the pessimism is well priced in, but higher volatility is expected in the near term, making us cautious on adding exposure.”

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