Swisscanto Invest: Bei Hochzinsanleihen die besicherten Papiere vorziehen

Ein Kommentar von Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International S.A.: Swisscanto Invest | 21.02.2018 09:17 Uhr
Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International S.A. / ©  Swisscanto Invest
Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International S.A. / © Swisscanto Invest
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„Aktuell sehen wir weltweit ein breit abgestütztes Wirtschaftswachstum mit einer moderaten, aber stabilen Wachstumsrate. Zum ersten Mal seit vielen Jahren erleben wir eine synchrone globale Erholung. Dementsprechend entwickeln sich auch die Fundamentaldaten der Unternehmen, die in den vergangenen zwölf Monaten entweder stabil blieben oder sich verbesserten.

Das Risiko eines ‚kalten Entzugs‘ der Unterstützung durch die Notenbanken hat sich aufgrund tiefer Inflationszahlen verringert. Entsprechend rechnen wir damit, dass die Ausfallraten von High Yield-Anleihen in 2018 im Vergleich zum Vorjahr unverändert bei unbedenklichen zwei Prozent liegen werden und damit weit unter dem langfristigen Durchschnittswert von 3,6 Prozent. Die Bedingungen an den Kapitalmärkten für Emittenten von High Yield-Bonds dürften ebenfalls robust bleiben, wobei das Neuemissionsvolumen von High Yield-Anleihen in etwa dem von 2017 entsprechen oder leicht darüber liegen dürfte.

Wir gehen davon aus, dass die positiven technischen Rahmenbedingungen fortdauern und die Mittelabflüsse nachlassen. Insgesamt bleiben wir daher für das Jahr 2018 optimistisch und rechnen mit einer Gesamtrendite, die im 5-prozentigen Bereich liegen dürfte. Obwohl der Kreditzyklus ein reifes Stadium erreicht hat, gibt es unseres Erachtens noch keine Hinweise auf eine direkte Überhitzung des Markts. Angesichts der positiven fundamentalen Rahmenbedingungen sind die aktuellen Bewertungen angemessen. Es bleibt jedoch kaum Spielraum für weitere Spread-Einengungen oder Fehltritte, weshalb Investoren besicherten High Yield-Anleihen gegenüber unbesicherten den Vorzug geben sollten. Ein schlüssiger Anlageprozess sowie die Titelselektion spielen in diesem Jahr eine wesentliche Rolle. Und die Vermeidung von ‚Problemkindern‘ wird die Performance genauso stark beeinflussen wie das ‚Picking‘ der Renditebringer.

Anleger, die die Chancen der besicherten Hochzinsanleihen zur Beimischung im Portfolio nutzen möchten, können auf den Swisscanto (LU) Bond Fund Secured High Yield zurückgreifen. Der Fonds wurde vor rund dreieinhalb Jahren aufgelegt und wir bieten die EUR-Tranche in einer thesaurierenden Variante (ISIN: LU1057799097) und als ausschüttende Anteilsklasse (ISIN: LU1057798958) an. Dies trifft ebenfalls auf die USD- sowie auf die CHF-Tranche zu. Damit bieten wir Anlegern die Möglichkeit, gut diversifiziert in das Universum der Secured High Yield-Anleihen in der Währung ihrer Wahl zu investieren.“

Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International S.A.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
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