Zum Vergleich: 2000 lag das durchschnittliche KGV bei 20, in den vergangenen sieben Jahren durchschnittlich bei 15.
DekaFonds: Gewinnsteigerung in Sicht
Die Kurszuwächse der vergangenen Jahre sind vor allem auf das anhaltende Gewinnwachstum der deutschen Unternehmen zurück zu führen. Denn die überwiegend exportorientierten deutschen Unternehmen gehören zu den großen Gewinnern der Globalisierung. Die hohe Nachfrage nach Maschinen, Anlagen und verbesserten Transportwegen kommt der deutschen Industrie besonders zugute. Auch im ersten Quartal 2007 konnten die deutschen Unternehmen ein Gewinnwachstum von 45 Prozent erzielen und damit die Erwartungen des Marktes deutlich übertreffen.
Angesichts der guten konjunkturellen Entwicklung der Weltwirtschaft sieht Trudbert Merkel, der Fondsmanager des DekaFonds, bei den deutschen Unternehmen auch in diesem Jahr ein Gewinnsteigerungspotenzial von 10 bis 15 Prozent. Auf 12-Monats-Sicht traut Merkel dem DAX einen Anstieg in Richtung 9000 Punkten zu: „Der Aufschwung ist stark genug, um bis ins nächste Jahr hinein zu reichen. Vom einsetzenden Konsum erwarte ich in diesem Jahr noch weitere Impulse.“
Glänzende Perspektiven für die deutsche Wirtschaft also, von denen der DekaFonds überdurchschnittlich profitieren dürfte. Denn in den vergangenen Jahren erwiesen sich die Einschätzungen der Deka-Manager als richtig – seit über zehn Jahren liegt der DekaFonds zwanzig Prozentpunkte vor dem DAX.
DekaFonds investiert ausschließlich in deutsche Aktien
Die Anlagestrategie des DekaFonds ist klar umrissen. Das Fondsvermögen wird – wie seit der Auflegung – ausschließlich in deutsche Aktien investiert. Etwa 20 Prozent des Kapitals werden dabei in aussichtsreichen Nebenwerten mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 250 Millionen Euro angelegt. „Wir kombinieren einen Top-Down-Ansatz bei der Sektorenauswahl mit einem Bottom-up-Ansatz bei der Einzeltitelanalyse“, erklärt Merkel. „Angesichts der zunehmenden Dominanz von eher kurzfristig agierenden Marktteilnehmern (Hedgefonds) wird die Flow-Analyse immer wichtiger um die marktbewegenden Faktoren richtig einzuordnen.“
Der DekaFonds zählt zu den erfolgreichsten Deutschland-Aktienfonds. Seit seiner Auflegung 1956 hat er eine jährliche Rendite von über 10 Prozent erzielt (Stand: Juni 2007). Derzeit wird der DekaFonds von der Ratingagentur Standard & Poor`s mit einem A-Rating und von Morningstar mit vier von fünf möglichen Sternen bewertet.
Weitere Infos mit allen relevanten Kennzahlen bzw. Portfoliostruktur zum Deutschland-Aktienfonds DekaFonds, finden Sie in unserer Rubrik "Fonds des Monats" (rechts oben) oder direkt hier.
