“Ich war seit einiger Zeit bearish, d.h. auf einen fallenden Kurs eingestellt und konnte von dieser Einschätzung profitieren. Deswegen habe ich Wert in den M&G Optimal Income Fund gebracht, indem ich Credit Default Swaps (CDS) verwendet habe, um meinen Fonds gegen einzelne Banken abzusichern, die ich als negativ ansehe“, sagte Fondsmanager Richard Woolnough.
Schutz vor US-Banken
„Ich habe Schutz vor einer Zahl von U.S. Banken mit U.S. Präsenz gekauft, die ich als übermäßig aggressiv erachte. Dazu zählen unter anderem Banken wie RBS und Wachovia.“
„Außerdem habe ich CDS verwendet, um von der Citigroup zu profitieren. Letztes Jahr dachte ich, dass die Citigroup weit höhere Verluste offenlegen würde als der Markt erwartete und erkaufte mir deshalb Schutz durch nachrangige Hypotheken Bonds der Citigroup. Dies sind Bonds, die tief unten in der Kapitalstruktur von Citigroup rangieren. Nachrangige Bonds tendieren dazu, schlechtere Leistungen zu erbringen als Senior Bonds, wenn es schlechte Nachrichten gibt.“
Vor Citigroup abgesichert
„Davor habe ich mich abgesichert, indem ich Schutzbonds gezeichnet habe, die sich im alten Teil von Citigroups Kapitalstruktur befinden. Durch diesen Handel habe ich Geld verdient. Ich denke es ist ziemlich unwahrscheinlich, dass Citigroup zahlungsunfähig wird. Da ich mich durch Schutzkäufe vor dem diesem Unternehmen abgesichert habe, bedeutet das für mich, dass ich davon profitieren könnte, wenn dieses Risiko steigt.“
Banken weiterhin sehr unattraktiv
„Ich bin der Ansicht, dass Banken weiterhin sehr unattraktiv sind, weil es in den nächsten Monaten zwangsläufig zu weiteren Subprime-Abschreibungen kommen wird. Die Auswirkungen der Kreditklemme fangen nun an die Wirtschaft richtig zu treffen, was sich in den erstaunlich schwachen U.S-Einzelhandelszahlen widerspiegelt, die diese Woche veröffentlicht wurden. Die Krise steht noch am Anfang. Ich glaube, dass es jede Menge gute Möglichkeiten gibt, Credit Default Swaps zu nutzen, um sich abzusichern, was wiederum dazu führt, dass Investoren von einem weiteren Verfall der Kreditwürdigkeit der Unternehmen profitieren könnten.“
Über den M&G Optimal Income Fund
Der M&G Optimal Income Fund ist der leistungsstärkste Fonds in seiner Wettbewerbergruppe des Sektors Fixed Income Europe High Yield (Quelle: Morningstar, Datenbank Spanien, Nettoertrag reinvestiert, Preis-Preis-Basis, Stand 31. Dezember 2007)
