In Deutschland, Europas größter Volkswirtschaft, sind die Unternehmen gemäß dem Ifo Institut darüber hinaus nach wie vor optimistisch gestimmt.*
Europäische Aktien attraktiv bewertet
Nach Auffassung von Giles Worthington, Manager des M&G Pan European Fund, sind europäische Aktien nach wie vor attraktiv bewertet und bieten vorsichtigen Anlegern selbst in den derzeit volatilen Märkten eine große Auswahl. Unter deutschen Unternehmen, die ihre Gewinne durch Restrukturierungen deutlich steigern konnten, hat der Fondsmanager viele Anlagemöglichkeiten identifiziert.
„In der Vergangenheit war das wirtschaftliche Umfeld in Deutschland schwierig. Die Unternehmen haben sich durch Restrukturierungen an dieses Umfeld angepasst und ernten jetzt die Früchte. Im M&G Pan European Fund befinden sich einige Titel, die derzeit eine Phase explosiven Gewinnwachstums erleben.“
Hierzu zählen die folgenden Beispiele:
Klöckner: Der Aktienkurs des größten unabhängigen Herstellers und Lieferanten von Stahl und Metall in Europa und Nordamerika ist gestiegen, nachdem er sein Restrukturierungs- und Akquisitionsprogramm fortgesetzt hat. Das Unternehmen hat das Potenzial, von weiteren M&A-Aktivitäten im Sektor Industriemetalle zu profitieren, was den Aktienkurs zusätzlich gestützt hat.
Auch Dürr, einer der weltweit führenden Zulieferer von Produktions-, Prozess- und Messtechnologie für die Automobilindustrie, hat nach erfolgreicher Restrukturierung von steigenden Gewinnen profitiert. Dabei wurde der Schwerpunkt des Unternehmens auf Lackieranlagen ausgerichtet.
ElringKlinger: Die Aktie des Herstellers von Dichtungsringen für Dieselmotoren wird schon seit längerer Zeit im Portfolio des M&G Pan European Fund gehalten. Das Unternehmen hat dank einer Reihe erfolgreicher Produkte Rekordgewinne ausgewiesen. Außerdem hat eine Verlagerung der Nachfrage hin zu Dieselmotoren in Europa, Amerika und Asien das Gewinnwachstum beflügelt.
Restrukturierungsmaßnahmen werden fortgesetzt
„Europäische und insbesondere deutsche Unternehmen setzen ihre Restrukturierungsmaßnahmen in hohem Tempo fort, um effizienter zu werden. Und langsam beginnen sich die über Jahre angelegten Programme in Form von Kurssteigerungen auszuzahlen. Unternehmen in anderen Ländern, wie beispielsweise Frankreich, haben noch einiges an Arbeit vor sich. Daher gehe ich davon aus, dass dieser Restrukturierungsprozess die europäischen Märkte auch in der nächsten Zeit beeinflussen und begünstigen wird”, erklärt Giles Worthington.
Der M&G Pan European Fund rangiert im Rating von Morningstar über ein Jahr, drei Jahre und fünf Jahre jeweils im ersten Performance-Quartil der Vergleichsgruppe Aktien Europa (Quelle: Morningstar, Stand: 31. Juli 2007).
*Quelle: ifo Institut, Umfrage August 2007
