Erhöhte Volatilität auch im 3. Quartal?

„Die gestiegene Volatilität an den Aktienmärkten wird uns das ganze Quartal begleiten“, sagt Paul Severin, Aktien-Chef von Pioneer Investments Austria. „Erst mit Beginn der Berichtssaison über das 3. Quartal wird die Unsicherheit an den Aktienmärkten weichen.“ Markets | 09.08.2007 11:30 Uhr
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Die durch die US-Immo-Krise ausgelöste Kreditkrise (Subprime Mortgages/Hypotheken an Schuldner niedriger Bonität) hat die Risikobereitschaft der Marktteilnehmer sinken lassen. Durch die gestiegenen Refinanzierungskosten ist davon auszugehen, dass die Neuemissionstätigkeit von verbrieften Krediten eingeschränkt bleibt und somit manche bereits geplante Fusionen oder Übernahmen nicht stattfinden werden. „Damit fehlt ein bisher wichtiger Faktor für den bisherigen positiven Trend am Aktienmarkt“, analysiert Severin. Leider rückt die gute fundamentale Situation aufgrund der Ereignisse in den Hintergrund. „Die positiven Daten sprechen aber dafür, dass es sich nur um eine temporäre Konsolidierung und keine Trendumkehr handelt.“

„Aktuell wird der fundamentale volkswirtschaftliche Trend der Euro-Zone von einer deutlich gestiegenen Risikoaversion überlagert“, sagt Volker Steinberger, Anleihen-Chef von Pioneer Investments Austria. „Deutlich gestiegen sind allerdings die Risikoprämien bei Anleihen des Financial Sectors – eine Reaktion auf die US-Subprime-Krise.“


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