Rendite und Religion

Anleger achten bei Fonds vermehrt auf ethische Kriterien. Für religiöse Anleger gibt es darüber hinaus Fonds, die nach christlichen oder islamischen Kriterien veranlagen. e-fundresearch.com hat die Möglichkeiten für gläubige Anleger unter die Lupe genommen. Funds | 06.09.2007 06:09 Uhr
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Ein vom Papst zugelassener christlicher Misch-Fonds? Ein Sharia-konformer ETF? Das alles ist möglich. Für gläubige Anleger erweitert sich das Anlage-Universum immer weiter und so verändert sich auch das typische „Glaubens-Portfolio“.

Glaube als Investmentkriterium

Ein Grund für das außerordentliche Wachstum von Glaubensfonds ist, dass Anleger längst nicht mehr nur auf eine hohe Rendite schielen. Sie wollen dabei auch ein gutes Gewissen haben. Für viele bedeutet das nicht nur Nachhaltigkeit im Sinne des Umweltschutzes, sondern vielmehr ethisches Investment im Sinne des persönlichen Glaubens.

Der persönliche Glaube wird damit für immer mehr Anleger ein entscheidendes Investmentkritierium. Nach Zahlen des Fondsinformationsanbieters Morningstar wuchs das Volumen von christlichen Glaubensfonds in den USA in den letzten zehn Jahren von 370 Mio. auf 17 Mrd. Dollar.

Keine „sündigen“ Unternehmen

Doch der Boom in den USA schwappt schon auf Europa über. Erst jüngst kündigte die Schweizer Großbank Credit Suisse den Start des Credit Suisse Fund Christian Values an. Dieser Misch-Fonds hat die offizielle Bestätigung der päpstlichen Universität Regina Apostolorum, dass er mit katholischen Werten vereinbar ist. Doch auch andere Banken wie zum Beispiel Schelhammer & Schattera, Raiffeisen Capital Management oder Kepler Fonds KAG bieten schon seit längerem Fonds an, die nach christlichen Werten investieren.

Konkret bedeutet „christliches Investment“ strenge Ausschlusskriterien. Die Fonds dürfen nicht in „sündige“ Unternehmen investieren, die sich offen für Abtreibung aussprechen, im Waffengeschäft tätig sind oder ihre Arbeiter ausbeuten. Für den Anleger sind diese Ausschlusskriterien besonders wichtig, spiegeln sie doch auch die Einstellung zum Glauben wider. Die Strenge der Kriterien bestimmt dabei wie „liberal“ oder „konservativ“ das christliche Investment ist.

Islamisches Pendant

Doch nicht nur christliche Fonds boomen. Auch islamische Fonds sind längst auf dem Vormarsch. Vor allem in Großbritannien gibt es zahlreiche Anbieter des islamischen Investments. Hier sind ebenfalls die Ausschlusskritierien das Wichtigste. Die Fonds dürfen ebenfalls nicht in „sündige“ Unternehmen investieren, aber haben auch andere Eigenheiten. Um Sharia-konform zu sein dürfen sie beispielsweise keine Erträge aus Zinsgeschäften erwirtschaften.

Welche Fonds haben die Nase vorn?

Doch wie sieht es mit dem Ertrag dieser Produkte aus? Um ein bestmögliches Bild zu erhalten, vergleicht e-fundresearch Glaubens-Fonds, die ein globales Aktienportfolio halten. Die Ethik-Aktien-Fonds, die nach christlichen Werten investieren, liegen auf Drei- und Fünf-Jahressicht vorne. Auf Drei-Jahressicht konnten sie auch den MSCI World outperformen, mit einem Ertrag von 14,7 gegen 13,1 Prozent.

An erster Stelle, gereiht nach der Fünf-Jahres Sharpe Ratio liegt der Carnegie Fund - Worldwide Ethical, der in den vergangenen fünf Jahren 12,5 Prozent p.a. erzielen konnte. Auch zahlreiche Produkte aus dem deutschsprachigen Raum wie der s EthikAktien Wachstumsfonds, der KEPLER Ethik Aktienfonds oder der Raiffeisen-Ethik-AktienFonds konnten in diesem Zeitraum eine Rendite von über 8,8 Prozent p.a. erzielen und den MSCI World outperformen. Auch risiko-adjustiert liegen sie noch vor dem Index.

Die islamischen Fonds hingegen konnten den MSCI World nicht schlagen. Eine Fünf-Jahres-Performance von 4,7 Prozent p.a. erzielte der Al Dar-World Equities, der UBS (Lux) Islamic Fund - Global Equities konnte 3,9 Prozent im Jahr zulegen.

Fazit

Das Angebot der Glaubens-Fonds wird immer breiter. Neben aktiv gemanagten Fonds gibt es auch ETFs auf spezielle Indizes. Die Fonds unterscheiden sich aber nicht nur anhand von Performance oder Risiko, sondern vielmehr auch anhand ihrer Ausschlusskriterien. Für Anleger, deren Portfolio auch ihren persönlichen Glauben widerspiegeln soll, gab es noch nie so viele Möglichkeiten.

Alle Daten per 31.8.2007
Quelle:

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