Am 11. Juli 2006 kritisierte Friedrich Moser, Geschäftsführer der Ziel Invest GmbH, Schwächen der Oesterreichischen Kontrollbank betreffend der Performanceberechnung bei Fonds. "Bei meiner Arbeit als Fondsmanager und Softwareentwickler sind mir zwei Probleme an diesem Universalwerkzeug aufgefallen: Rechentag als Kursdatum und Annualisieren der Jahresperformance", beschreibt er und sieht Handlungsbedarf (den gesamten Gastkommentar finden Sie hier).
Jetzt meldet sich die Oesterreichische Kontrollbank gegenüber e-fundresearch.com selbst zu Wort:
Preisdatum
Für die Preisfestlegung bei Fonds gibt es international unterschiedliche Usancen und damit uneinheitliche Vorgangsweisen bei der Zuordnung des Datumsstempels (Marktdatum vs. Datum des Berechnungstages). Die in Österreich praktizierte Methode gelangt auch international häufig zur Anwendung.
Somit ist Mosers Aussage, es handle sich hier um ein Austriacum unrichtig. Im Gegensatz zu anderen Ländern gibt es in Österreich eine einheitliche Vorgangsweise für die Preisberechnung und die Zuordnung des Datumsstempels. Das macht die Vergleichbarkeit der Fonds untereinander überhaupt erst möglich.
Das Wesentliche für einen Vergleich ist weniger, ob die eine oder die andere Methode angewandt wird, sondern vielmehr, dass die gewählte Methode einheitlich von allen Beteiligten gleichermaßen verwendet wird. Nur so können Vergleiche sinnvoll erstellt werden. Genau das ist in Österreich gelebte Praxis.
1-Jahresperformance
Die in Österreich als Marktusance verwendete annualisierte 1-Jahresperformance ist – entgegen dem Kommentar von Herrn Moser – eine zulässige Methode zur Berechnung eines Anlageerfolges über ein Jahr, das mit 365 Tagen normiert wird.
Ebenso zulässig wäre die Berechnung einer absoluten 1-Jahresperformance, bei welcher zwei Daten mit der gleichen Eigenschaft "Jahresultimo" / "Monatsultimo" (z.B. 28.12.2001 und 30.12.2002), allerdings mit einer unterschiedlichen Anzahl von einbezogenen Tagen, miteinander verglichen werden.
Die verschiedenen 1-Jahresperformances können bei zweiter Methode einen Veranlagungserfolg über einen unterschiedlich langen Zeitraum messen - je nachdem, ob einer oder beide Stichtage, die herangezogen werden, auf ein Wochenende oder einen Feiertag (auch unterschiedlich zwischen Österreich und anderen Ländern) fallen oder nicht.
Die Berechnungsmethode für die (annualisiert) publizierte 1-Jahresperformance wurde in Abstimmung mit der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften einheitlich festgelegt.
Die OeKB berechnet die 1-Jahresperformance sowohl auf annualisierter als auch auf absoluter Basis. Beide Ergebnisse können über das Internet-Tool ProfitWeb abgefragt werden (www.profitweb.at).
Autorin:
Katja Titulski, OeKB FinanzDatenService
Gastkommentare werden von anerkannten Finanzmarktexperten verfasst, deren Meinungen nicht mit jener der e-fundresearch.com Redaktion übereinstimmen müssen.
