Auf der anderen Seite scheinen die Schwäche des Aufschwungs der letzten sechs Jahre, die hohe Arbeitslosigkeit in vielen Regionen der Welt und das Ausbleiben von Konsumentenpreisinflation in vielen Regionen eine versorgende Geldpolitik weiterhin zu rechtfertigen.
Dennoch glauben wir, dass für die Überexpansion der Geldpolitik bereits ein recht hoher Preis entrichtet wird. Diese Geldpolitik ist für die Zentralbanken mit Risiken für ihre Glaubwürdigkeit, ihre demokratische Legitimation und Autonomie verbunden. Die Zentralbanken laufen Gefahr, dass der Abstand zwischen dem, was sie leisten zu können vorgeben und dem, was sie leisten können, immer größer wird. Geldpolitik kann nicht alle Fragen für jeden beantworten und alle Probleme der Weltwirtschaft lösen.
Daher wird es allmählich Zeit, einen neuen Pfad der Geldpolitik einzuleiten, damit die Politik wieder stärker gefordert ist. Das mag in Regionen wie den USA früher kommen und einfacher sein als in der Eurozone, aber nirgendwo kann man hyperexpansive Geldpolitik in alle Ewigkeit fortsetzen. „What cannot go on forever, won’t“.
Der Artikel wird nach der Anzeige fortgesetzt.
08.05.2024 09:30
30 Min.
Ivan Domjanic, CFA
Werner Krämer Leiter Makroökonomische Analyse Lazard Asset Management
Gastkommentare werden von anerkannten Experten verfasst, deren Meinungen nicht mit jener der e-fundresearch.com Redaktion übereinstimmen müssen.
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
